MARSH, cel mai mare broker de asigurari la nivel mondial, avertizeaza sectorul de servicii financiare din Europa, inclusiv companiile de asigurari, bancile si agentiile de evaluare, asupra unui expuneri mult sporite la daunele atribuibile acoperirii raspunderilor profesionale D&O si raspunderilor pentru erori si omisiuni E&O, in contextul crizei creditelor ipotecare cu grad inalt de risc din Statele Unite ale Americii.

Cadrul in care aceasta criza afecteaza atat institutii financiare importante din intreaga lume, cat si evolutia indicilor bursieri la scara mondiala, nu este altceva decat rezultatul politicilor monetare expansioniste, al banilor ieftini si al inflatiei de la nivelul activelor imobiliare.

Astfel, in umbra atacurilor teroriste de la 11 septembrie 2001 si a socului care a zdruncinat America, panica de pe pietele financiare a fost stavilita de injectarea masiva de moneda in economie. FED a diminuat dobanda de politica monetara de la 6% la 1%, banii devenind extrem de ieftini, fapt ce a dus la o explozie a creditarii. Asadar, institutiile financiare si-au aratat disponibilitatea de a-si asuma, in situatii exceptionale, o parte considerabila din riscurile investitorilor privati care s-au avantat in investitii cu grad din ce in ce mai mic de siguranta, inventand instrumente financiare complicate, care au dus, in final, la o utilizare ineficienta a resurselor de capital.

De aici a pornit contextul in care au aparut si s-au dezvoltat creditele ipotecare subprime, cu grad ridicat de risc, dintre care cel mai mare succes a fost inregistrat de creditele ipotecare 2/28, ce functioneaza pe principiul "2 ani platesti extrem de putin, urmatorii 28 de ani, pana la achitarea integrala a creditului, platesti scump". Numai in anul 2006, bancile americane au acordat credite de 600 mld. USD, din care 56% sunt in sistemul 2/28, in perspectiva in care atat debitorii, cat si creditorii au mizat pe majorarea preturilor caselor, care ar fi micsorat riscul de neplata, si pe posibilitatea refinantarii creditului.

Punctul critic a fost atins in acest an, la calcularea notei de plata, cand dobanda FED a facut un salt impresionant de la 1% la 5,25%. Situatia de criza generata astfel se descrie prin imposibilitatea de plata a creditelor, micsorarea pretului la imobiliare, in timp ce valoarea ipotecii nu mai acopera valoarea creditului, cei mai multi debitori datorand mai mult decat valoreaza, in acest moment, proprietatile lor.
La trasul liniei, toate partile implicate pierd: clientii, bancile, pietele secundare care au achizitionat obligatiunile ipotecare, constructiile si intreaga economie, per ansamblu.

Acest colaps in plina desfasurare, coroborat cu o intensificare a relaxarii standardelor de subscriere a indus falimentul a numerosi creditori ipotecari. Cu atat mai mult, o stare de nesiguranta si ingrijorare sporita planeaza si asupra pietelor financiare europene, din cauza impactului pe care investitiile facute de companii in active din Statele Unite l-ar putea avea.

Comentand pe marginea riscurilor acoperite de asigurarile D&O, la care expunerea a crescut in contextul colapsului din America, Siobhan O`BRIAN, Senior Vice-President in cadrul MARSH`s Financial Institutions Practice declara:
"Sectorul european al serviciilor financiare realizeaza, treptat, implicatiile problemei creditelor ipotecare subprime in afara continentului nord-american.

Unele banci din Europa au inghetat anumite fonduri, iar Comisia Europeana a anuntat, de asemenea, ca va revizui codurile de practici ale agentiilor de evaluare.

Companiile de asigurari europene, fondurile de hedging, bancile si agentiile de rating trebuie sa evalueze, in continuare, riscurile la care criza americana supune diferitele sectoare de economie si sa examineze, cu atentie, expunerile asigurarilor D&O si E&O pe care le incheie".
"In ultima perioada, piata D&O din Europa a fost, cu precadere, stabila. Totusi, daca pe clasele de asigurari D&O si E&O se vor inregistra daune costisitoare in numar mare, evolutia pretului la aceste produse s-ar putea adapta tendintei de crestere", a adaugat O`BRIAN.

Posibilele litigii reiesite din contractele de rapundere profesionala D&O si E&O pot include procese intentate de asiguratori creditorilor in cauza. Daune considerabile astfel generate pot duce la acuzatii de subscriere defectuoasa, omisiuni si reprezentari necorespunzatoare din partea institutiilor de imprumut.